Nonostante le incertezze sui dazi, le tensioni geopolitiche e la debolezza del dollaro, Infineon presenta una trimestrale in leggera crescita e si dichiara moderatamente ottimista per il futuro.
Infineon Technologies ha rilasciato questa mattina i risultati del trimestre che si è chiuso al 30 giugno 2025 (Q3 FY 2025 per la società).
Le vendite hanno raggiunto i 3,7 miliardi di euro, in crescita sequenziale del 3% e sono rimaste praticamente invariate rispetto allo stesso periodo di un anno fa.
“Nel terzo trimestre, Infineon ha nuovamente ottenuto risultati solidi in un contesto molto volatile“, ha dichiarato Jochen Hanebeck, CEO di Infineon. “Le correzioni di inventario nei nostri mercati di riferimento sono molto progredite. Tuttavia, noi e i nostri clienti stiamo continuando a navigare in una situazione macroeconomica e geopolitica incerta. Allo stesso tempo, stiamo cogliendo le opportunità in aree di crescita strategica: veicoli software-defined, rafforzati dalla nostra prossima acquisizione del business di Automotive Ethernet di Marvell, soluzioni di alimentazione per i data center AI, investimenti in rapido aumento nelle infrastrutture energetiche e, in futuro, robot umanoidi. In queste aree, la domanda di semiconduttori è in aumento nel lungo periodo. Infineon, con il suo portafoglio che comprende semiconduttori di potenza, analogici e sensori, oltre a controllo e connettività, è posizionata in modo ideale per svolgere un ruolo nel plasmare questi mercati”.
Per quanto riguarda il trimestre in corso, ipotizzando un tasso di cambio di 1,15 dollari per euro (precedentemente 1,125 dollari), i ricavi previsti sono di circa €3,9 miliardi; per l’intero anno fiscale 2025 (che si chiude il 30 settembre 2025), l’azienda prevede ricavi per 14,6 miliardi di euro (16,7 miliardi di dollari circa).
“Nel terzo trimestre, Infineon ha nuovamente ottenuto risultati solidi in un contesto molto volatile“, ha dichiarato Jochen Hanebeck, CEO di Infineon. “Le correzioni di inventario nei nostri mercati di riferimento sono molto progredite. Tuttavia, noi e i nostri clienti stiamo continuando a navigare in una situazione macroeconomica e geopolitica incerta. Allo stesso tempo, stiamo cogliendo le opportunità in aree di crescita strategica: veicoli software-defined, rafforzati dalla nostra prossima acquisizione del business di Automotive Ethernet di Marvell, soluzioni di alimentazione per i data center AI, investimenti in rapido aumento nelle infrastrutture energetiche e, in futuro, robot umanoidi. In queste aree, la domanda di semiconduttori è in aumento nel lungo periodo. Infineon, con il suo portafoglio che comprende semiconduttori di potenza, analogici e sensori, oltre a controllo e connettività, è posizionata in modo ideale per svolgere un ruolo nel plasmare questi mercati”.
Infineon ha dichiarato che il fatturato è aumentato significativamente nei segmenti Green Industrial Power e Power & Sensor Systems, mentre è leggermente aumentato nel segmento Automotive; per contro, il fatturato è leggermente diminuito nel segmento Connected Secure Systems.
Andamento del Gruppo nel terzo trimestre dell’anno fiscale 2025
Nel trimestre, il margine lordo è migliorato dal 38,7% nel secondo trimestre al 40,9%; il margine lordo rettificato è salito al 43,0%, rispetto al 40,9% del secondo trimestre.
Il Risultato di Segmento è aumentato dell’11%, a €668 milioni, in crescita rispetto ai €601 milioni del secondo trimestre. Il Margine di Risultato di Segmento è migliorato al 18,0%, rispetto al 16,7% del trimestre precedente.
Il Risultato Non-Segment è stato di -€244 milioni, rispetto a -€283 milioni del secondo trimestre. Il Risultato Non-Segmento del terzo trimestre includeva €76 milioni relativi al costo dei beni venduti, €18 milioni relativi a spese di ricerca e sviluppo e €50 milioni relativi a spese di vendita, generali e amministrative. Inoltre, includeva spese operative nette di €100 milioni.
Il profitto operativo è migliorato a €424 milioni, in crescita rispetto ai €318 milioni del trimestre precedente.
Il risultato finanziario è stato negativo per €40 milioni netti, rispetto a un passivo netto di €28 milioni nel secondo trimestre.
Le imposte nel terzo trimestre dell’anno fiscale 2025 sono risultate di €95 milioni, rispetto a €63 milioni del trimestre precedente.
L’utile da operazioni continue è salito da €230 milioni nel secondo trimestre a €293 milioni nel terzo trimestre dell’anno fiscale in corso. Il risultato da operazioni discontinue è stato di €12 milioni, rispetto a €2 milioni nel trimestre precedente. L’utile per il periodo è migliorato nel terzo trimestre a €305 milioni, rispetto ai €232 milioni del secondo trimestre.
L’utile per azione da operazioni continue è migliorato a €0,22, rispetto a €0,18 nel trimestre precedente. Anche l’utile diluito per azione si è attestato a €0,22, in crescita rispetto a €0,17 nel secondo trimestre. L’utile rettificato per azione (diluito) è migliorato a €0,37, rispetto a €0,34 del secondo trimestre.
Gli investimenti – che Infineon definisce come la somma di investimenti in proprietà, impianti e macchinari, investimenti in altri beni immateriali e costi di sviluppo capitalizzati – sono diminuiti da €470 milioni nel secondo trimestre dell’anno fiscale 2025 agli attuali €442 milioni. Gli ammortamenti nel terzo trimestre dell’anno fiscale in corso sono ammontati a €463 milioni, rispetto a €483 milioni nel secondo trimestre mentre il Free Cash Flow è aumentato da €174 milioni nel secondo trimestre a €288 milioni.
La posizione di cassa lorda alla fine del terzo trimestre ammontava a €1.539 milioni, rispetto a €1.687 milioni alla fine del trimestre precedente. Il debito finanziario al 30 giugno 2025 si attestava a €4.984 milioni, rispetto a €5.516 milioni al 31 marzo 2025. I fattori che hanno contribuito alla diminuzione del debito finanziario sono stati il rimborso di €400 milioni in passività finanziarie correnti e un dollaro USA più debole. La posizione di cassa netta è migliorata da un debito finanziario netto di €3.829 milioni alla fine del secondo trimestre a un debito finanziario netto di €3.445 milioni alla fine del terzo trimestre dell’anno fiscale 2025.
Risultati di Segmento per il terzo trimestre dell’anno fiscale 2025
I ricavi del segmento Automotive (ATV) hanno registrato un leggero miglioramento nel terzo trimestre dell’anno fiscale 2025 a €1.870 milioni, rispetto a €1.858 milioni del trimestre precedente. L’aumento dell’1% è stato il risultato di ricavi leggermente più elevati derivanti da una varietà di applicazioni per veicoli, inclusi i software-defined vehicles. Il Risultato di Segmento è stato di €371 milioni, rispetto a €385 milioni nel secondo trimestre dell’anno fiscale in corso. Il Margine di Risultato di Segmento è stato del 19,8% nel terzo trimestre, dopo il 20,7% del secondo trimestre.
I ricavi nel segmento Green Industrial Power (GIP) sono saliti a €431 milioni. Nel trimestre precedente, questo segmento aveva generato ricavi per €397 milioni. L’aumento del 9% è stato il risultato di una domanda migliorata nelle seguenti aree: infrastrutture energetiche, energie rinnovabili, automazione e azionamenti industriali. Il Risultato di Segmento è migliorato nel terzo trimestre a €61 milioni, in crescita rispetto ai €38 milioni del secondo trimestre dell’anno fiscale in corso. Il Margine di Risultato di Segmento è aumentato al 14,2%, rispetto al 9,6% del trimestre precedente.
I ricavi nel segmento Power & Sensor Systems (PSS) sono migliorati dell’8% nel terzo trimestre dell’anno fiscale 2025 a €1.053 milioni, in crescita rispetto ai €979 milioni del trimestre precedente. I ricavi dai prodotti per server e data center, in particolare per l’intelligenza artificiale, hanno continuato il loro trend al rialzo. Anche la domanda di semiconduttori per alcune applicazioni consumer è notevolmente ripresa. Il Risultato di Segmento è salito a €198 milioni nel terzo trimestre dell’anno fiscale in corso, rispetto ai €138 milioni del secondo trimestre. Il Margine di Risultato di Segmento è aumentato al 18,8%, rispetto al 14,1% del trimestre precedente.
Il segmento Connected Secure Systems (CSS) ha generato ricavi nel terzo trimestre dell’anno fiscale 2025 per €349 milioni, rispetto a €356 milioni del secondo trimestre. Il Risultato di Segmento è ammontato a €39 milioni, rispetto a €40 milioni nel secondo trimestre. Con l’11,2%, il Margine di Risultato di Segmento è rimasto invariato rispetto al trimestre precedente.
Previsioni per il quarto trimestre dell’anno fiscale 2025
Le previsioni di Infineon per il quarto trimestre e l’intero anno fiscale 2025 includono gli effetti del prossimo completamento dell’acquisizione del business di Automotive Ethernet da Marvell solo per quanto riguarda il Free Cash Flow previsto, che tiene conto del pagamento del prezzo d’acquisto di 2,5 miliardi di dollari per l’anno fiscale 2025. Gli effetti sulle altre cifre chiave previste sono irrilevanti.
Nel quarto trimestre dell’anno fiscale 2025, basandosi su un tasso di cambio previsto di 1,15 dollari per euro, Infineon si aspetta che i ricavi raggiungano circa €3,9 miliardi con aumenti in tutti i quattro i segmenti rispetto al trimestre precedente. I segmenti GIP e PSS dovrebbero registrare un tasso di crescita percentuale superiore alla media del Gruppo, mentre nel segmento ATV si prevede che sia inferiore. L’aumento dei ricavi nel segmento CSS dovrebbe essere simile al tasso medio del Gruppo. Di conseguenza, il Margine di Risultato di Segmento dovrebbe essere nella fascia alta “teens” (15÷18%).
Previsioni per l’anno fiscale 2025
Sulla base dei risultati dei primi tre trimestri, delle previsioni per il quarto trimestre e di un tasso di cambio previsto per il quarto trimestre di 1,15 dollari per euro (precedentemente 1,125 dollari), Infineon si aspetta di generare ricavi di circa €14,6 miliardi nell’anno fiscale 2025, un leggero calo rispetto all’anno fiscale 2024.
Il margine lordo rettificato dovrebbe raggiungere almeno il 40% (precedentemente intorno al 40%) e il Margine di Risultato di Segmento dovrebbe essere ora nella fascia alta di “teens” (precedentemente nella fascia media di “teens”). Gli investimenti sono ora previsti per circa €2,2 miliardi per l’anno fiscale 2025 (precedentemente circa €2,3 miliardi). Il Free Cash Flow organico dovrebbe ora ammontare a circa €1,0 miliardi (precedentemente circa €0,9 miliardi).
Considerando il prossimo completamento dell’acquisizione del business di Automotive Ethernet da Marvell, il Free Cash Flow dovrebbe raggiungere circa -€1,2 miliardi. Il Free Cash Flow rettificato (Free Cash Flow rettificato per gli investimenti in edifici front-end e grandi operazioni di M&A) dovrebbe ora essere di circa €1,7 miliardi (precedentemente €1,6 miliardi). Si prevede ancora che il Return on Capital Employed (RoCE) raggiunga una percentuale nella fascia media di “single-digit”.
Alla borsa di Francoforte, dopo una breve perdita iniziale, il titolo Infineon sta ora guadagnando il 5% circa, portando il guadagno dall’inizio dell’anno al 12%, per una capitalizzazione di borsa di 45 miliardi di euro.
