Salgono del 51% nel 2022 i ricavi della società con l’utile netto che raggiunge i 256,6 miliardi di yen, in crescita del 137,1%. Aumentano in un solo giorno del 14,69% le azioni della società alla borsa di Tokyo.
Renesas Electronics, il primo produttore giapponese di semiconduttori, conferma il buon momento delle società che operano nel comparto industriale/automotive come le europee STMicroelectronics, NXP e Infineon e le statunitensi Texas Instruments, onsemi e Microchip Technology che hanno diffuso i risultati finanziari nei giorni scorsi. Queste aziende, nonostante un leggero calo delle vendite nell’ultimo trimestre, hanno realizzato nel corso del 2022 profitti in crescita del 10÷90% a fronte di entrate cresciute del 10÷30%. Tutte prevedono un buon primo trimestre 2023 con vendite stabili o in leggerissimo calo, merito di un mercato automobilistico che continua a crescere.
Nel caso di Renesas Electronics, nel quarto trimestre le vendite hanno raggiunto i 390,8 miliardi di yen, in crescita dell’1% rispetto al trimestre precedente e del 24,4% rispetto allo stesso trimestre di un anno fa; i profitti netti hanno fatto segnare 71,4 miliardi di yen, in calo sequenziale del 3,2% ma in aumento del 25,5% rispetto allo stesso periodo di un anno fa.
Guardando all’intero anno fiscale 2022, i ricavi di Renesas hanno raggiunto i 1.500,9 miliardi di yen, in crescita del 51% rispetto al 2021 mentre il margine operativo lordo è risultato del 56,9% contro il 49,9%.
Questo dato, insieme all’aumento del fatturato, ha fatto schizzare gli utili netti del 2022 a 256,6 miliardi di yen, cresciuti del 137,1% rispetto al 2021.
La forte crescita del periodo è stata supportata dall’acquisizione e dalla integrazione di Celeno (completata nel dicembre 2021) e di Dialog (completata nell’agosto del 2021).
Il 2022 è stato caratterizzato anche dal consistente deprezzamento dello yen che distorce il confronto con i competitor effettuato in dollari USA.
Questi i principali risultati del quarto trimestre e dell’intero anno fiscale 2022:
Questi dati, per poter effettuare un confronto omogeneo con le altre aziende del settore, sono conformi ai principi contabili GAAP.
Cash Flow e investimenti
La liquidità netta generata dalle attività operative per l’anno 2022 è stata di 479,3 miliardi di yen (3,68 miliardi di dollari), +55,9% rispetto al 2021; Renesas ha effettuato acquisti in conto capitale per 97,5 miliardi di yen per un free cash flow di 381,8 miliardi. Gran parte di questa liquidità (294,8 miliardi) è stata utilizzata per il riacquisto di azioni proprie e per il rimborso di debiti verso le banche.
L’anno precedente, a fronte di una liquidità netta generata di 307,4 miliardi, Renesas aveva effettuato acquisti in conto capitale per 36,9 miliardi di yen e speso 614,8 miliardi per le acquisizioni di Dialog e Celeno. Il free cash flow era risultato negativo per 355,7 miliardi, compensato da 340,9 miliardi derivanti dall’emissione di nuove azioni e obbligazioni.
Mercati di riferimento
Renesas è attiva principalmente nel settore automotive e in quello che la società chiama Industrial/Infrastructure/IoT Business. Il grafico evidenzia l’andamento dei due settori nel corso degli ultimi 12 trimestri:
Automotive Business
I ricavi (non GAAP) del settore automobilistico per l’anno conclusosi il 31 dicembre 2022 sono stati di 645,0 miliardi di yen, con un aumento del 39,5% su base annua. Ciò è dovuto principalmente al deprezzamento dello yen, oltre all’aumento delle vendite per entrambe le categorie “Automotive Control” e “Automotive Information” a seguito della crescita dei contenuti di semiconduttori per veicolo. L’utile lordo (non GAAP) del settore automobilistico per il 2022 è stato di 324,4 miliardi di yen, con un aumento di 109,9 miliardi di yen anno su anno. Ciò è dovuto a un aumento del margine lordo principalmente dovuto a miglioramenti del mix di prodotti oltre a un aumento dei ricavi.
L’utile operativo (non GAAP) del settore automobilistico per l’anno conclusosi il 31 dicembre 2022 è stato di 219,2 miliardi di yen, in aumento di 96,8 miliardi di yen su base annua, dovuto all’effetto dell’aumento delle vendite e all’aumento dei profitti derivante dal miglioramento del margine lordo. Nel quarto trimestre le vendite sono cresciute del 7,5% rispetto al trimestre precedente e del 28,8% rispetto al quarto trimestre 2021.
Industrial/Infrastructure/IoT Business
Il Business Industrial/Infrastructure/IoT comprende le categorie “Industrial”, “Infrastructure” e “IoT” che supportano una società intelligente. Il Gruppo fornisce principalmente MCU, SoC e semiconduttori analogici in ciascuna di queste categorie.
I ricavi (non GAAP) di questo comparto per l’anno conclusosi il 31 dicembre 2022 sono stati di 845,9 miliardi di yen, con un aumento del 64,1% su base annua. Ciò è dovuto principalmente a un aumento dei ricavi derivanti dal consolidamento di Dialog e dall’ammortamento dello yen. I principali contributori sono stati i dispositivi per l’automazione di fabbrica, PC/mobile e data center.
L’utile lordo (non GAAP) del settore Industrial/Infrastructure/IoT per l’anno 2022 è stato di 535,3 miliardi di yen, con un aumento di 223,0 miliardi di yen su base annua. Ciò è dovuto principalmente a un aumento del margine lordo derivante dal miglioramento del mix di prodotti oltre all’aumento dei ricavi.
L’utile operativo del settore Industrial/Infrastructure/IoT per l’anno 2022 è stato di 331,8 miliardi di yen, in aumento di 164,7 miliardi di yen su base annua, dovuto all’effetto dell’aumento delle vendite e all’aumento degli utili da miglioramenti del margine.
Nel quarto trimestre del 2022, le vendite sono diminuite del 3,5% rispetto al trimestre precedente e sono aumentate del 22% rispetto al quarto trimestre 2021.
Competitor
Nonostante i brillanti risultati ottenuti dalla società, nel raffronto con i principali competitor appare evidente l’effetto della forte svalutazione dello yen nel corso del 2022:
Per quanto riguarda le previsioni per il primo trimestre 2023, la società stima un limitato calo sia delle vendite che dei margini operativi. Questa la tabella riassuntiva:
Anche in questo caso, sarà importante l’andamento dello yen.
Il report finanziario rilasciato dalla società è stato accolto con favore dai mercati finanziari con il titolo Renesas che alla borsa di Tokyo è cresciuto del 14,69%, chiudendo la seduta a 1608 yen per azione, massimo storico degli ultimi 5 anni. Dall’inizio dell’anno il guadagno raggiunge così il 36% circa.
