L’azienda archivia un anno in contrazione con margini in forte riduzione. Per il Q1 attese vendite stabili o in lieve flessione, mentre il mercato guarda al ciclo di investimenti legato all’AI.
onsemi ha diffuso ieri sera i dati finanziari del quarto trimestre 2025 e dell’intero anno fiscale. Nel trimestre, la società ha registrato entrate per 1,53 miliardi di dollari, in calo dell’11% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno e al di sotto delle previsioni degli analisti. Risultano in contrazione anche il margine lordo, l’utile netto e l’EPS. Si tratta del decimo trimestre consecutivo in cui le vendite segnano una flessione su base annua.
Leggermente migliori appaiono i dati non-GAAP, che evidenziano quanto pesino sul business aziendale gli oneri non ricorrenti e le svalutazioni. In ogni caso, onsemi è riuscita a chiudere il quarto trimestre con un utile (GAAP) di 181,8 milioni di dollari, nonostante il calo generalizzato in tutte le principali aree operative.
Per quanto riguarda l’intero anno fiscale 2025, onsemi ha registrato vendite per 5,995 miliardi di dollari, con una flessione del 15,4% rispetto al 2024. In forte calo anche il margine lordo, passato dal 45,4% al 33,1%; l’utile netto è sceso da 1.572 a 121 milioni di dollari, mentre l’EPS è crollato da 3,63 dollari a 0,29 dollari per azione. Anche in questo caso, i dati non-GAAP sottolineano l’incidenza degli oneri di ristrutturazione e svalutazione.
Nel corso del 2025, onsemi ha generato un flusso di cassa operativo di 1,8 miliardi di dollari e un flusso di cassa libero di 1,4 miliardi, interamente restituito agli azionisti tramite piani di buyback. A tal proposito, il management ha annunciato un nuovo programma di riacquisto di azioni proprie fino a 6 miliardi di dollari nei prossimi tre anni.
I commenti dei vertici
“Siamo rimasti disciplinati nella nostra esecuzione e abbiamo soddisfatto le aspettative nel quarto trimestre, con crescenti segnali di stabilizzazione nei nostri mercati chiave”, ha dichiarato Hassane El-Khoury, Presidente e CEO di onsemi. “Continuiamo a investire in tecnologie intelligenti per l’alimentazione e la rilevazione che ci consentono di guidare le transizioni tecnologiche più critiche. La nostra strategia è chiara: essere leader nei settori dell’alimentazione per l’automotive, l’industria e i data center AI”.
Thad Trent, Vicepresidente Esecutivo e CFO, ha aggiunto: “Nel 2025 abbiamo generato 1,4 miliardi di dollari di flusso di cassa libero, restituendone il 100% agli azionisti. Con il picco del ciclo di investimenti ormai alle spalle e le nuove tecnologie in rapida crescita, stiamo rafforzando la nostra base finanziaria. Migliorando la struttura dei costi, stiamo creando una maggiore leva finanziaria per il futuro”.
Innovazione e Partnership
Il management ha evidenziato le principali innovazioni del 2025, tra cui l’introduzione di semiconduttori di potenza in nitruro di gallio con architettura di controllo verticale (vGaN), che stabiliscono nuovi standard per densità di potenza e robustezza. Sul fronte commerciale, l’azienda ha siglato un memorandum d’intesa con Innoscience per espandere la produzione di dispositivi GaN su wafer da 200 mm e ha avviato una collaborazione con GlobalFoundries (GF) per lo sviluppo di dispositivi GaN di nuova generazione a 650 V.
Outlook
La debolezza della domanda caratterizzerà anche l’inizio del 2026. Per il primo trimestre, onsemi prevede un fatturato compreso tra 1,435 e 1,535 miliardi di dollari, in leggero calo sequenziale ma in linea con il Q1 2025. È prevista invece una ripresa per il margine lordo e l’EPS.
Nonostante i risultati trimestrali non brillanti abbiano inizialmente provocato un calo del titolo superiore al 4% nell’after-hours di ieri, le azioni hanno invertito la rotta durante la giornata. Il recupero è avvenuto sulla scia del rally generalizzato del comparto semiconduttori, rinvigorito dagli annunci di Meta, Amazon, Alphabet e Microsoft circa l’incremento delle spese per l’hardware dedicato alle nuove infrastrutture AI.
